摘要：
华西证券发布研究报告称，维持361度（01361）“买入”评级，上调2023-25年收入预测至85.06/100.78/116.16亿元，归母净利预测升至10.06/12.4... 
华西证券发布研究报告称，维持361度（01361）“买入”评级，上调2023-25年收入预测至85.06/100.78/116.16亿元，归母净利预测升至10.06/12.48/14.72亿元。11月8日，公司公告361度间接非全资附属公司三六一度（香港）、诸暨市三六一度、三六一度童装与卖方（诸暨创加和浙江盈实）订立股权转让协议。收购完成后，三六一度（香港）及三六一度童装将分别拥有诸暨市三六一度约85.07%及14.93%的权益，诸暨市三六一度作为361度的间接非全资附属公司，业绩将继续综合并入集团财务报表。
报告中称，本次收购增加公司对诸暨市三六一度的控制权，增强公司持续拓展儿童运动服装业务能力。公司将童装业务作为第二增长曲线，（1）产品端先后推出迅弹科技、易去污科技、冰肤科技、烯暖科技等创新科技，在中高价位品类中，所有款式广泛使用鲁道夫银离子抑菌科技，具备抗菌防臭功能，为儿童及青少年运动健康保驾护航。（2）渠道端公司加速开店进程，截止2023年上半年拥有2448家361儿童门店，并通过升级第四代店提升店效。（3）361童装收入端保持高增长，23Q1-Q3零售额分别实现20-25%/20-25%/25%-30%的高增长。此次回购童装业务，有望带来利润增厚。此次回购后，公司对“诸暨市三六一度”持股比例从74%提升至87%，根据该行测算，2023-2025年净利端预计增加0.02/0.29/0.32亿元。
